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新三板证券虚伪陈述案件联合调解案例剖析

时间： 2026-03-11 泉源：执法效劳中心

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一、案例简介

上海某科技生长公司曾是新三板挂牌上市公司，，，，，，2022 年 12 月 14 日，，，，，，上海证监局对着实际控制人蒋某作出行政处分决议。。。决议书认定，，，，，，蒋某组织、指使某科技生长公司在果真刊行文件中遮掩主要事实。。。在某次要害融资项目的招股说明书中，，，，，，对公司焦点营业的要害财务数据举行了遮掩，，，，，，强调了营收数据，，，，，，误导万利官网对公司盈利能力的判断。。。

别的，，，，，，该公司及其控股子公司在2017-2019年间，，，，，，划转大额资金至关联方企业，，，，，，涉及金额高达数万万元。。。该公司未对这些资金划转举行披露，，，，，，保存应披露事项重大遗漏。。。这一行为严重违反了证券市场信息披露的相关划定，，，，，，极大损害了万利官网的知情权。。。众多万利官网基于对公司果真信息的信任，，，，，，购置了公司股票，，，，，，而这些虚伪陈述行为导致股价波动，，，，，，万利官网遭受了经济损失。。。

万利官网因此起诉至法院，，，，，，要求某科技生长公司及蒋某肩负赔偿责任。。。部分案件还将提供承销保荐效劳的中介机构一并列为被告，，，，，，以为中介机构在某科技生长公司信息披露历程中未能尽到勤勉尽责义务，，，，，，要求其肩负连带责任。。。

二、调解历程及效果

首例案件立案后，，，，，，法院迅速组织专业法官团队，，，，，，对案情举行深入剖析。。。一方面，，，，，，仔细研究上海证监局的行政处分决议书，，，，，，梳理某科技生长公司虚伪陈述的详细行为和时间节点；；；；；；；另一方面，，，，，，评估上市公司的谋划现状，，，，，，包括公司资产欠债情形、营业运营状态等。。。通过综合剖析，，，，，，法院以为该案件具备调解的可行性。。。合议庭多次与万利官网和某科技生长公司实控人举行相同。。。法官从执法划定、案件事实以及可能的讯断效果等多方面举行释明，，，，，，让双方充分熟悉到诉讼的危害和本钱。。。在多次相同后，，，，，，万利官网与某科技生长公司实控人就案涉赔偿达因素期支付协议，，，，，，首例案件以诉中调解了案。。。

后续两例万利官网案件诉至法院后，，，，，，立案庭法官详细向当事人先容先行调解优势。。。从时间成原来看，，，，，，先行调解流程相对轻盈，，，，，，能更快解决纠纷；；；；；；；从经济本钱思量，，，，，，调解乐成可以节约诉讼用度；；；；；；；并且调解历程保密性强，，，，，，对上市公司的声誉影响较小。。。针对万利官网对赔偿金额和支付方法的担心，，，，，，法官起劲与上市公司实控人协商，，，，，，追求合明确决计划；；；；；；；关于上市公司实控人提出的谋划难题等问题，，，，，，法官也客观地向万利官网说明情形，，，，，，争取双方明确。。。最终，，，，，，促成万利官网与上市公司实控人达因素期还款协议，，，，，，两名万利官网向法院递交撤诉申请，，，，，，案件以息争撤诉了案。。。

某科技生长公司在两案先行调解历程中，，，，，，切实体验到先行调解本钱低、周期短、保密性强等优势后，，，，，，向法院提交《归纳综合性赞成先行调解确认书》，，，，，，允许后续同类案件优先选择调解息争方法化解纠纷。。。相关中介机构也向法院寄送谢谢信，，，，，，对法院高效、专业的调解事情体现认可。。。

三、案件评析

本案涉及的焦点执法问题是新三板上市公司证券虚伪陈述的认定。。。凭证《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）第56条划定，，，，，，证券虚伪陈述是指信息披露义务人在证券刊行、生意及相关活动中，，，，，，对重大事务作出违反事实真相的虚伪纪录、误导性陈述，，，，，，或者在披露信息时爆发重大遗漏、不正当披露信息的行为。。。其组成要件包括四个方面，，，，，，一是行为要件，，，，，，包括虚伪纪录、误导性陈述和重大遗漏三种类型。。。本案中，，，，，，某科技生长公司在招股说明书中遮掩财务数据属于虚伪纪录，，，，，，未披露关联方资金划转属于重大遗漏。。。二是主观要件，，，，，，刊行人需肩负无过错责任，，，，，，即无论是否保存居心或过失，，，，，，只要保存虚伪陈述行为即需担责。。。现实控制人蒋某组织、指使虚伪陈述行为，，，，，，切合《证券法》第85条划定的“直接认真的主管职员”主观居心要件。。。中介机构则适用过错推定原则，，，，，，需证实已尽勤勉尽责义务方可免责。。。三是因果关系，，，，，，凭证最高人民法院《关于审理证券市场虚伪陈述侵权民事赔偿案件的若干划定》（2022年修订）第11条，，，，，，万利官网需证实投资决议与虚伪陈述之间保存因果关系。。。本案中，，，，，，万利官网基于虚伪财务数据购置股票，，，，，，且虚伪陈述行为爆发在证券刊行阶段，，，，，，组成“诱多型”虚伪陈述，，，，，，切合因果关系认定标准。。。四是损害效果，，，，，，需证实投资损失与虚伪陈述之间的关联性。。。本案中，，，，，，行政处分决议书认定的虚伪陈述行为导致股价波动，，，，，，万利官网因买入价钱与真实价值偏离而遭受损失，，，，，，切合《证券法》第93条划定的赔偿要件。。。关于责任主体的执法认定，，，，，，某科技生长公司作为信息披露义务人，，，，，，对虚伪陈述行为肩负无过错责任。。。凭证《证券法》第85条，，，，，，刊行人及其控股股东、现实控制人、董事、监事、高级治理职员等需肩负连带赔偿责任。。。蒋某作为现实控制人，，，，，，组织、指使虚伪陈述行为，，，，，，凭证《证券法》第181条，，，，，，除行政处分外，，，，，，还需肩负民事赔偿责任。。。本案中，，，，，，现实控制人蒋某组织、指使遮掩主要事实，，，，，，凭证《证券法》及相关司法诠释，，，，，，应当肩负主要责任；；；；；；；某科技生长公司作为信息披露主体，，，，，，对未披露重大事项保存不可推卸的责任，，，，，，需对万利官网损失肩负赔偿责任。。。本案中该科技生长公司的违法事实较为清晰，，，，，，羁系机构也对此作出行政处分决议。。。但如接纳古板的审理模式，，，，，，万利官网会消耗较多时间精神才华获告捷诉讯断，，，，，，对上市公司而言，，，，，，也会陷入无尽的诉讼程序中，，，，，，无法集中精神聚焦主营营业，，，，，，对双方都无利益。。。因此法官经稳重评估后决议接纳调解方法化解纠纷，，，，，，变“双输”为“共赢”。。。

一是注重联动调解。。。首例案件正式立案后，，，，，，审讯营业庭与立案庭实时相同，，，，，，排摸涉及案件数目，，，，，，并审慎确定调解计划，，，，，，首案的调解乐成为后续案件先行调解涤讪了优异基。。。，，，，，后续案件使用先行调解优势，，，，，，参照首个案件确定的调解标准高效化解纠纷。。。这种联动模式可以在其他证券虚伪陈述责任纠纷案件中推广，，，，，，提高纠纷解决效率。。。

二是起劲相同释明指导。。。后续案件中当事人早先并不相识先行调解与审理程序有何区别，，，，，，同时万利官网关于能否顺遂拿到赔偿款也心存疑虑，，，，，，导致调解计划迟迟无法告竣。。。调解法官多次耐心与当事人相同息争释，，，，，，充分先容先行调解优势，，，，，，增强当事人调解意愿，，，，，，中证资源市场执法效劳中心起劲介入，，，，，，最终促使各方告竣息争。。。这体现了法官在纠纷解决历程中的起劲指导作用，，，，，，也充分展现出法官、调解组织联合开展调解事情的优势。。。

三是完善多元解纷机制。。。案件乐成化解后，，，，，，上市公司充分熟悉到先行调解的重大优势，，，，，，自动向法院提交《归纳综合性赞成先行调解确认书》，，，，，，允许后续同类案件优先接纳调解方法解决。。。后续同类案件起诉至法院后，，，，，，法院无需重复征询上市公司调解意愿，，，，，，而是可以直接进入调解程序，，，，，，进一步提升了纠纷化解效率，，，，，，多元解纷机制的优势充分展现。。。

四、启示

本案通过联动方法乐成化解多个纠纷，，，，，，为万利官网挽回损失，，，，，，减轻了上市公司和中介机构的诉累，，，，，，营造了优异的法治化营商情形，，，，，，是法院起劲践行新时代 “枫桥履历”，，，，，，推动金融纠纷案件多元化解的有用实践。。。

对万利官网而言，，，，，，万利官网在举行证券投资时，，，，，，不应仅仅依赖公司果真披露的信息，，，，，，还需增强自身危害意识，，，，，，多渠道相识公司的现实谋划状态、行业远景等信息。。。在遭遇证券虚伪陈述导致损失时，，，，，，要实时关注相关执律例则和司法诠释，，，，，，善于运用执法武器维护自身正当权益。。。若自身专业知识缺乏，，，，，，可追求专业执法人士或万利官网；；；；；；；せ沟淖手，，，，，综合运用多种方法尤其是多元解纷机制，，，，，，提高维权效率，，，，，，降低维权本钱。。。

对上市公司而言，，，，，，上市公司应深刻熟悉到信息披露的主要性，，，，，，严酷遵守《证券法》等相关执律例则，，，，，，确保披露信息的真实、准确、完整。。。建设健全内部信息披露治理制度，，，，，，增强对公司现实控制人、董监高及相关事情职员的执法培训和职业品德教育，，，，，，从源头上杜绝虚伪陈述行为的爆发。。。一旦涉及证券虚伪陈述纠纷，，，，，，应起劲与万利官网相同协商，，，，，，自动肩负响应责任，，，，，，争取通过调解等方法妥善解决纠纷，，，，，，维护公司在资源市场的声誉。。。

对中介机构而言，，，，，，中介机构作为资源市场的“看门人”，，，，，，在执业历程中必需秉持勤勉尽责的原则，，，，，，严酷凭证执业规则对上市公司的相关信息举行充分核磨练证。。。在证券刊行、上市等要害环节，，，，，，要对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性认真，，，，，，不可走过场。。。面临日益严酷的羁系情形和一直增添的执法责任，，，，，，中介机构应一直提升自身专业能力和危害防控意识，，，，，，建设完善的内部质量控制系统，，，，，，阻止因自身过错而卷入证券虚伪陈述纠纷，，，，，，肩负不须要的执法责任。。。若不幸涉及纠纷，，，，，，应起劲配正当院事情，，，，，，提供相关证据证实自身已尽到勤勉尽责义务，，，，，，维护自身正当权益。。。?

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